PENGARUH ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Abstract
Beberapa tahun terakhir, perhatian terhadap keberlanjutan dan tanggung jawab sosial perusahaan mengalami peningkatan yang sangat signifikan di tingkat global maupun nasional. Hal ini didorong oleh kesadaran bahwa pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan hanya dapat dicapai apabila perusahaan juga memperhatikan dampak sosial dan lingkungan dari aktivitasnya. Oleh karena itu, prinsip Environmental, Social, and Governance (ESG) muncul sebagai kerangka kerja penting yang digunakan untuk menilai kinerja non-keuangan perusahaan secara menyeluruh. Berbagai studi sebelumnya telah menunjukkan bahwa penerapan prinsip ESG memiliki dampak signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Namun, hasil mengenai dampak langsung ESG terhadap kinerja keuangan masih beragam dan memerlukan analisis yang lebih mendalam. Penelitian ini menggunakan metode Literature Review untuk mengidentifikasi, mengevaluasi, dan mensintesis secara sistematis literatur ilmiah yang membahas pengaruh ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan. Terdapat 23 literatur yang sesuai dengan kriteria inklusi dan eksklusi pada prosedur pengumpulan data. Berdasarkan tinjauan literatur, sebagian besar penelitian menunjukkan bahwa implementasi ESG yang baik secara konsisten berdampak positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan, terutama jika diterapkan secara menyeluruh dan terintegrasi. Namun, beberapa penelitian menemukan bahwa pengaruh ESG atau komponennya terhadap kinerja keuangan bisa tidak signifikan atau bahkan negatif, tergantung pada tingkat kematangan implementasi, sektor industri, serta indikator pengukuran yang digunakan. Selain itu, dampak masing - masing dimensi juga dapat bervariasi, sehingga keberhasilan ESG menuntut pengelolaan yang seimbang dan tidak parsial. Temuan ini menegaskan pentingnya pendekatan ESG yang holistik sebagai bagian dari strategi bisnis untuk menciptakan nilai tambah dan keberlanjutan keuangan perusahaan.
References
Durlista MA, Wahyudi I. Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social Dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara Periode 2017-2022. J Ilm Manajemen, Ekon Akunt. 2023;7(3):210–32.
In’amullah M, Lestari NM. Perilaku Konsumsi dan Keberlanjutan Kehidupan Dalam Perspektif Ekonomi Islam Berdasarkan Maqashid Syariah. J Ilm Ekon Islam. 2023;9(02):2259–63.
Tran NH, Nguyen TTH. Examining the Drivers of Esg Adoption: Empirical Findings From a Developing Market. Corp Bus Strateg Rev. 2023;4(4):168–76.
Zeng L, Jiang X. ESG and Corporate Performance: Evidence from Agriculture and Forestry Listed Companies. Sustain. 2023;15(8).
Tong H. The Importance of ESG in Corporate Strategy and Investment Decisions with Patagonia as an Example. Adv Econ Manag Polit Sci. 2023;25(1):88–94.
Shan X, Song Y, Song P. How ESG Performance Impacts Corporate Financial Performance : a DuPont Analysis Approach. Int J Clim Chang Strateg Manag. 2024;
Mawardi K. Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Operasional Perusahaan Freight Forwarding Dalam Menunjang Kegiatan Ekspor. Ekon ,Bisnis Dan Manaj. 2022;1(1):39–56.
Bursa Efek Indonesia (BEI). 2025.
Al-Tarawneh A, Tayeh M, Iskandrani M, Obeidat M. The Impact of ESG Scores on Corporate Financial Performance: A Study of Non-Financial Firms Listed in The UK. Asian Econ Financ Rev. 2024;14(11):852–67.
Teng S, Ibrahim H, Chen M, Wang X. The Impact of ESG Performance on Corporate Financial Performance--The Moderating Effect of Digital Level. Bus Manag Strateg. 2024;15(2):136–58.
Aydoğmuş M, Gülay G, Ergun K. Impact of ESG Performance on Firm Value and Profitability. Borsa Istanbul Rev. 2022;22:S119–27.
Che X, Song C, Li J. How Do Corporate Environmental , Social , and Governance (ESG) Factors Affect Financial Performance ? Sustainability. 2024;1–23.
Fu T, Li J. An empirical analysis of the impact of ESG on fi nancial performance : the moderating role of digital transformation. Front Environ Sci. 2023;1–11.
Hamdi K, Guenich H, Saada M Ben. Does corporate financial performance promote ESG: Evidence from US firm. Cogent Bus Manag [Internet]. 2022;9(1):1–18.
Kim S, Li ZF. Understanding the Impact of ESG Practices in Corporate Finance. Sustainability. 2021;1–15.
Anggraini PW, Sari TDR. Pengaruh Environment Social Governance ( ESG ) Score Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terindeks IDX ESG Leader Tahun 2020-2023. JAFM J Account Financ Manag. 2024;5(5):975–82.
Dharmawati T, Gultom J, Indrianti MA, Gobel YA, Suhairin. Pengaruh ESG (Environmental, Social, And Governance) dan Keputusan Keuangan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Edunomika. 2024;08(02):1–8.
Delvina EM, Hidayah R. The Effect Of ESG (Environmental, Social And Governance) Performance On Company Value And Company Performance. Manag Stud Entrep J [Internet]. 2023;4(5):5436–44. Available from: http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Gabriela N, Prabowo TJW. Pengaruh ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Mediasi. Diponegoro J Account. 2024;13(1):1–15.
Heryana RP, Soeratin HZ. Analisis Pengaruh ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Transformasi Digital Sebagai Variabel Pemoderasi. J Bus Econ Manag. 2025;01(03):373–80.
Prayitno E, Adam M, Widiyanti M, Fuadah L. Dampak Pengungkapan ESG Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Syntax Lit J Ilm Indones. 2024;9(9):5002–10.
Ihsani AN, Nidar SR, Kurniawan M. Does ESG Performance Affect Financial Performance? Evidence From Indonesia. Wiga JPIE J Penelit Ilmu Ekon. 2023;13(1):46–61.
Mardiana, Hanani T. The Effect Of Environmental, Social, And Governance (ESG) Performance On Corporate Financial Performance In Indonesia: Based On The Perspective Of Innovation. Indones Interdiscip J Sharia Econ. 2025;8(1):2565–82.
Khairunnisa DP, Widiastuty E. Pengaruh Kinerja ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. J Ris Akunt Aksioma. 2023;22(2):16–27.
Agustina AA, Sudaryanti D, Alrasyid H. Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Reporting Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus pada Sektor Manufaktur dan Jasa di BEI). J Ilm Ris Akunt. 2025;14(01):106–17.
Husada EV, Handayani S. Pengaruh Pengungkapan ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2019). J Bina Akunt. 2021;8(2):122–44.
Putri SR, Mayangsari S. Pengaruh Pertanggungjawaban Environmental, Social dan Governance (ESG), Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Publik. Ekon Digit. 2023;2(2):129–44.
Deliyanti T, Hadiwibowo I, Azis MT. Pengaruh Environmental Social Governance (ESG), Intellectual Capital, dan Sales Growth Terhadap Kinerja Keuangan. PJEB PERWIRA J Econ Bus. 2025;5(1):18–38.
Labaco SS, Pabulo AMA. Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social Dan Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Non-Keuangan Yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2022). J Ekon Bisnis, Manaj dan Akunt. 2024;4(3):1487–99.
Wati KSK, Werastuti DNS. Pengaruh Environmental Social And Governance ( ESG) Score, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. JIMAT (Jurnal Ilm Mhs Akunt ) Univ Pendidik Ganesha. 2025;16(1):211–23.
Zahroh BM, Hersugondo H. The Effect of ESG Performance on The Financial Performance of Manufacturing Companies Listed in The Indonesian. AFEBI Manag Bus Rev. 2021;6(2):129.
Annisawanti H, Dahlan M, Handoyo S. Pengaruh Environmental, Social dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. J Proaksi. 2024;11(2):399–415.
Cipto NS, Hersugondo. Pengaruh ESG (Environmental , Social , and Governance) Terhadap Kinerja dan Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. JEMAP J Ekon Manajemen, Akuntansi, dan Perpajak. 2024;7(2):393–415.
Lina, Adam M, Widiyanti M, Isnurhadi. Influence of Environmental Social and Governance (ESG) on The Financial Performance of Banking Companies Listed on The Indonesian Stock Exchange (BEI). Int J Business, Econ Manag. 2024;7(2):112–8.
Sari A, Maryama S. Pengaruh Environmental , Social , Governance (ESG ) Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Tahun 2019 - 2022. Muqaddimah Jurna Ekon Manajemen, Akunt dan Bisnis. 2024;2(4):318–28.
Lestari G, Pebriyani D. Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Risk terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan: Studi Empiris pada Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2023. J Nuansa Karya Akunt. 2025;3(1):62–73.
Rahmawati A. Pengaruh ESG Risk Ratings dan Firm Value Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Innov J Soc Sci Res. 2023;3(5):3379–88.
Vefiadytria EA, Rosyadi I. Pengaruh Environmental, Social, dan Governance (ESG) Terhadap Financial Performance Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan BUMN Periode 2021-2023). J BISNIS Mhs. 2025;5(1):885–97.
Copyright (c) 2025 Ni Nyoman Ayu Prapti Rahayu, I Nyoman Gede Ustriyana, Gede Mekse Korri Arisena
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
